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国信香港ASM发展趋势较好

发布时间:2019-07-19 12:43:33 编辑:笔名

国信香港:ASM发展趋势较好

国信香港:ASM发展趋势较好,根据今日的股票走势图显示,ASM PACIFIC重回增长轨道。

订单重回增长道上。ASM 1Q14 收入按年录得17.3%的增长至港币24.9 亿元。净利润环比猛增3.3 倍至港币1.567 亿元。后端设备新增订单环比上升52.9%,主要由LED 和半导体市场复苏、TCB 收入贡献增加及来自汽车和电源管理领域的强劲需求所带动。由于欧洲市场的复苏,其SMT 设备的新增订单亦按季增长34%。

毛利率改善。受益公司严格的成本控制及产品组合之改善, 后端业务和SMT 1Q14 毛利率分别从4Q13 的27%和27.3%提高到32.3%和32.5%。公司新增订单及未完成订单之增长预示未来收入规模之提升,我们预计在第二及第三季度公司毛利率将因此进一步显着改善。

透过并购拓展新市场。正在进行的DEK 收购一旦达成,将促使ASM 渗透至SMT 丝印刷机市场和获得新的SMT 潜在客户。 ASM 还在荷兰设立了先进的激光技术中心以开发激光切割设备,这将拓阔公司的产品组合以迎合未来先进封装市场之需求。我们认为透过并购,公司向其客户提供综合解决方案之能力将有所提高。

上调目标价至 98 港元(7.7533, 0.0003, 0.00%),重申买入评级。我们认为1)由技术换代升级所导致的TCB 收入贡献之提升2)LED 照明市场之复苏 ASM 在LED 封装设备市场占主导地位3)SMT 市场之增长-受国内智能品牌商所订下的激进出货目标所带动,都将是公司未来的增长动因。我们预测FY 公司盈利增长分别为139%/27%/25%至港币13.36 亿/港币16.98 亿/港币21.10 亿。我们将目标价由80 港元上调至98 港元,基于3.6 倍FY15E P / B。

从这些资料分析,投资者可以对此作一些相应的投资。

(南方财富港股频道)

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