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东海证券策略周报0712

发布时间:2019-08-15 15:43:18 编辑:笔名

东海证券:策略周报(0712-0716) 政策预期强烈 资金面宽松 反弹有望持续 关注有色煤炭钢铁及西部基建等 2010-07-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周观点总体来看,政策面的正面预期有望在本周得到延续,宽松的资金面为股指持续反弹创造了条件,我们认为本周大盘震荡向上的机率较大。

上周市场总体震荡向上。农行申购资金解禁,政策面偏暖,央行提出下半年要继续实施适度宽松的货币政策,上海传各银行三套房贷政策放松,全周上证指数上涨3.39%,沪深300指数上涨4.46%。

行业板块方面,家电、汽车、食品饮料、医药、采掘涨幅居前,电力、金融、信息服务与设备、化工等板块则涨幅滞后。风格方面,中小盘股全面跑赢大盘股,前期超跌板块本周均反弹幅度较大。

正如我们在下半年策略报告里提到的,7月中上旬对政策的正面预期将构成市场反弹的主要动力,这一观点在上周的市场走势中得到了验证,并将在本周继续发挥影响。

西部大开发“风云再起,方兴未艾”:如果把西部大开发看作当前决策层对经济布局的新思考,对两难问题的一种部分解决办法,乃至于一轮新的小规模经济刺激方案,那么布局西部板块将具有较为可靠的安全边际。

信贷政策放松预期强烈:近期央行表示,下半年要继续实施适度宽松的货币政策,措辞相比以往有所松动。同时,今年1-6月份信贷总量控制较好,这减轻了下半年信贷规模控制的压力,也为三季度信贷投放留出了宽松的空间。

“消息面”偏暖:据网媒报道,近期上海、南京等城市各银行三套房贷政策有所松动;6月底,中央高层委托有关机构赴京沪广深调研,征求民间意见,防止楼市调控对经济造成误伤;周五外媒报道,中国政府考虑救市,农行IPO后可能暂停新股发行。

投资策略方面,建议关注以下几类股票:一。流动性改善下关注资源类个股与前期超跌板块。如煤炭、有色、钢铁等。二。把握西部大开发机遇,选择能实际受惠的公司。如西部区域的基建类股票。三。继续寻找中报报喜比例较高及业绩超预期的板块公司。如煤炭、电子、机械设备等。

本周观点一周回顾:市场震荡上行,政策预期是主因上周市场总体震荡向上。周一,受农行网上申购影响,资金分流效应明显,大盘微跌0.8%;周二,国务院召开的西部大开发工作会议点燃了市场对于西部区域个股的热情,并以此为先锋带动了大盘整体上行;周三周四市场横盘整理,其中工行等进行配股再融资的消息抑制了银行股的表现;周五市场风云再起,农行申购资金解禁,政策面偏暖,央行提出下半年要继续实施适度宽松的货币政策,上海传各银行三套房贷政策放松,大盘放量上涨2.31%。全周上证指数上涨3.39%,沪深300指数上涨4.46%。

行业板块方面,家电、汽车、食品饮料、医药、采掘涨幅居前,电力、金融、信息服务与设备、化工等板块则涨幅滞后。风格方面,中小盘股全面跑赢大盘股,前期超跌板块本周均反弹幅度较大。

本周观点:政策面与资金面均有利,向上机率较大正如我们在下半年策略报告里提到的,7月中上旬对政策的正面预期将构成市场反弹的主要动力,这一观点在上周的市场走势中得到了验证,并将在本周继续发挥影响。

西部大开发“风云再起,方兴未艾”:上周初的西部大开发会议点燃了西部区域个股的热情,我们认为西部板块的机会绝非昙花一现,应该结合当前宏观经济两难的局面来看待这一机会。如果把西部大开发看作当前决策层对经济布局的新思考,对两难问题的一种部分解决办法,乃至于一轮新的小规模经济刺激方案,那么布局西部板块将具有较为可靠的安全边际。

信贷政策放松预期强烈:由于一致预期下半年经济增速放缓,市场判断管理层可能适当从政策面救市,进而对下半年的信贷政策产生了一定程度的放松预期,近期央行表示,下半年要继续实施适度宽松的货币政策,措辞相比以往有所松动。同时,今年1-6月份信贷总量控制较好,这减轻了下半年信贷规模控制的压力,也为三季度信贷投放留出了宽松的空间。

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