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造纸轻工周报优选安全边际高且具有催化剂的

发布时间:2019-11-10 21:25:05 编辑:笔名

造纸轻工周报:优选安全边际高且具有催化剂的个股

①本周造纸板块跑赢市场。本周造纸板块整体上涨3.20%(重点公司上涨3.44%),跑赢市场(同期沪深300 上涨1.69%)。

②双胶纸价格微幅上涨,白卡纸价格下滑。铜版纸价格本周维稳,3 月已近尾声,各厂家都有提价意向,但由于下游需求疲软,经销商接单意愿较弱,导致提涨落实情况不佳,目前价格仍以稳定为主。双胶纸价格本周微幅上涨,与铜版纸市场情况相反,进入3 月后,双胶纸喊涨落实情况良好,已连续上涨三周,本周双胶纸价格继续走高,目前库存水平较低。灰底白板纸价格持平上周,本周灰底白板纸市场情况较为稳定,出货情况有所好转,库存水平有所下降。有部分纸厂酝酿提价,但目前各地落实情况不一,本周纸价保持稳定。白卡纸价格本周有所下滑,本周白卡纸交投情况依旧疲软,纸厂库存压力增大,部分地区白卡纸价格出现松动,由于市场持续低迷,以及后期新增产能的压力下,经销商对后市价格并不看好,本周价格有所下滑。本周箱板瓦楞纸价格稳定,瓦楞纸终端均价持平上周。本周箱板瓦楞纸下游需求并未明显好转,出货情况一般,库存压力逐渐增大,部分纸厂有下调价格意愿,但未有落实,本周价格仍保持稳定。

③国际针叶浆、阔叶浆价格继续分化,美国极端天气有所好转,但针叶浆的生产仍受到一定程度影响,导致针叶浆供应端持续吃紧,进一步推高价格。阔叶浆方面则因需求不足导致价格继续呈现下行态势。国内针叶浆、阔叶浆价格继续下跌,受国内经济增速放缓影响,国内纸浆产能仍显过剩,下游纸厂开工不足,浆厂出货缓慢,库存压力有所增加,本周针叶浆、阔叶浆价格均继续下跌。

国内溶解浆价格继续回落,受棉花补贴政策影响,下游粘胶短纤价格继续大幅下跌,国内溶解浆价格继续跟跌。美废ONP 价格维稳、OCC 价格大幅下跌,受下游箱板瓦楞纸厂采购意愿不足影响,加之部分厂商判断4 月美废回收量将有所回升,导致美废市场需求疲软,ONP 价格本周维稳,OCC 价格本周继续大幅下跌。

④包装原材料:原油价格继续下跌,石油衍生品价格盘整。本周Brent 原油价格继续下跌1.19%,聚酯切片价格下跌0.63%,聚乙烯上涨0.34%,聚丙烯上涨0.69%,聚苯乙烯下跌0.41%,PET 瓶片、BOPET 继续维稳,BOPP 价格回升0.75%。

马口铁价格维稳。

⑤其它轻工行业:国际黄金、白银价格本周分别大幅回落3.12%及5.15%。

⑥本周观点:近期市场风险偏好减弱,前期涨幅较大的成长股普跌,我们建议股价下行中优先配置安全边际较高且具有催化剂的个股。如主业稳定增长且受益于电子烟推进的烟包(上海绿新、劲嘉股份和东风股份);有望借020 提升品牌影响力的家居板块,而人民币贬值使其出口业务受益(宜华木业、美克股份);此外推荐业绩依托下游增长态势良好的奥瑞金(详见深度研究《国内金属包装龙头:研发领先,跟进布局,与核心客户共成长》)。

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